库存泥沼

事实上，不仅秋装，从去年下半年以来，服装价格一直在“高歌猛进”。产品价格的上调，直接拉动了品牌服装企业的业绩。

公开数据显示，服装板块上市公司上半年实现销售收入406.27亿元，同比增长22.43％；归属母公司净利润36.29亿元，同比增长49.12％。其中，美邦服饰2011年上半年实现营业总收入37.92亿元，同比增长49.31％；实现净利润约3.76亿元，同比大增833.06％。森马服饰今年上半年实现营业总收入30.09亿元，同比增36.64％；净利润4.37亿元，同比增长29.12％。

然而，涨价是把双刃剑，在拉动服装企业业绩的同时，也抑制了一定程度的消费欲。面对高额的售价，一些消费者捂紧了钱袋子。

据上海服装行业协会统计数据显示，2011年5月上海十大商场服装大类商品销售额9.93亿元，同比增长21.1%;平均销售价格为508.5元/件(套)，同比增长26.5%，共销售96.5万件(套)，同比下降28.6%。其中占据销售份额约1/3的女装2011年5月末累计销售量为195.2万件(套)，同比减少8.8万件(套)，同比下降4.3%。

服装上市企业业绩的增长源于涨价而非销量的提高，加上企业自身生产经营上的原因，一些企业的库存量大幅上升。

以美邦服饰为例，其财报显示公司的存货数量在不断提高。2010年一季度末的库存额为7.06亿，今年一季度末则急剧“膨胀”到31.62亿，同比增长347.88%。

对此，美邦董事长周成建表示，出于过于乐观的销售预期，美邦加大了去年的订单数额，并提前下单，以致大量春夏服装在去年底和今年初就完成了交货。但激增的订单储备却偏巧遇上了气候反常，从而影响了产品的销售。同时，相应的库存处理渠道没有形成规模，造成现在库存过高。

正在对经销商进行调整的李宁同样受着高库存的困扰。2010年，李宁公司的存货价值8.06亿元，比2009增加27.5%。今年上半年由于存货以及其他因素的影响，李宁公司收入同比减少4.8％，业绩被安踏赶超，从而丢失了国内体育用品头把交椅的宝座。上半年业绩未达预期的中国动向亦被库存所累。其中报称，由于零售渠道库存积压严重，中国动向主动回购库存并减少了批发量，使公司上半年综合收入同比倒退45%。

目前，一些服装企业陷入存货的泥潭，一位业内人士告诉记者，福建一家运动服装企业的存货可以整整卖一年，业界甚至有这样一则“笑谈”：即使现在中国所有的服装企业都停产，光是仓库里的压库货起码能供国内的服装销售企业卖上3年。服装行业库存积压问题的严重程度由此可见一斑。

“服装企业如果赚的钱是存货，就相当于没赚，服装最不值钱的就是存货。”深圳歌力思服装实业有限公司董事长夏国新一针见血地指出了库存对服装企业的危害。产品大量积压，不仅占用公司运作资金，耗费人力、物力，也使公司的管理成本、获利成本增加，拉长产品的周转周期，降低公司的整体利润。而如果简单地低价抛售又有损品牌，还会打击渠道商的信心。

“公司将通过特卖店的形式以较低的折扣销售出去，这些特卖产品折扣高于成本价，不会导致美邦服饰亏损。”美邦服饰董事长周成建表示，美邦服饰及其经销商将开设特卖店消化存货。据了解，美邦的特卖渠道在有计划且有控制的建设中。这只是消化库存的一个辅助手段，而不会成为主要依赖手段，以防对品牌形象形成不良的影响。

李宁公司CEO张志勇也表示，今年将投入3亿元回收经销商手中的存货，明年用于存货回收的金额将不超过今年。张志勇表示，目前来看，李宁的工厂店运转效果较好，平均每店的月流水达到40万元，高于李宁折扣店和品牌店的每月流水额，未来工厂店的数目将增加到240家左右，主要处理存货。

事实上，由于现阶段服装企业的库存多产生于去年冬季和今年春夏两季，因此服装企业下半年将主要精力放在库存消化渠道的建设方面，“争取明年上半年基本解决存货问题”，周成建如此表示。